本文来自微信公众号：融中财经（ID：thecapital），作者：杨锐，编辑：吾人，原文标题：《这家公司Pre-A轮融了4个亿，米哈游、蔚来共同领投》，头图：Pixabay。

“冷门”的核聚变商业化赛道，似乎在不知不觉中“热”起来了。

4月28日，聚变能源商业公司能量奇点对外宣布其已完成近4亿元Pre-A轮融资，投资方包括ENLIGHTENMENT、米哈游、云和方圆、黑门股权基金等。本轮融资资金将主要用于经天磁体和奇门系统研发。本轮融资完成后，能量奇点已经累计融资近8亿元人民币。成立于2021年的能量奇点于去年2月完成首轮融资，融资金额近4亿元人民币，由米哈游和蔚来资本共同领投，红杉中国种子基金和蓝驰创投跟投。

能量奇点创始人杨钊本科毕业于北京大学物理系，是斯坦福大学理论物理系博士。联合创始人兼首席技术官郭后扬曾任新奥集团副总裁、聚变能源研发CTO，美国通用原子公司边界等离子体及材料研究中心主任。该公司致力于探索可商业化的聚变能源技术。

核聚变反应是宇宙中的普遍现象，它是恒星（例如太阳）的能量来源。可控核聚变又称“人造太阳”。

“自上世纪50年代世界第一颗氢弹爆炸后，人类对和平利用核聚变能源充满了期待。”郭后扬表示，核聚变可以为人类提供终极清洁能源。过去70年中，人类探索了核聚变的各种不同形式。

国内聚变商业化探索者

可以说，能量奇点是国内少数探索聚变商业化这个方向的创业公司。

能量奇点这家公司于2021年6月在上海成立，主要就是研究可商用的高温超导托卡马克装置及其运行控制软件系统。

中科创星创始合伙人米磊曾表示，全球能做可控核聚变的人寥寥无几。“第一要有很强的物理基础，这是科学素养、工程能力主导的最底层因素，全球范围内有几百到几千人；第二是有工程功底的人，就拿中美过去50年建核电站的人才密度，全球范围内大概有几十万人可以解决核聚变的工程问题；第三是创过业，懂得与资方、政府沟通，懂商业化的团队，这个在全球范围内是个位数”。蓝驰创投投资总监孙登科说。

能量奇点创始人杨钊曾就读于北大物理系，之后在斯坦福大学物理系理论物理和人工智能交叉方向博士毕业。在做能量奇点以前，他在国内创过业，也拿过融资。博士毕业后的杨钊致力于创业，是希望在科学脑袋上加上商业思维，如今的可控核聚变项目算是回归了他的老本行。

我们知道，核聚变反应在释放出巨大能量的同时，除了相对少量的放射性废物（可在一个世纪内分解），不会产生任何温室气体，是非常有潜力的清洁能源。我国2030年前碳达峰行动方案中就提及，应积极研发先进核电技术，加强可控核聚变等前沿颠覆性技术研究。而美国国家科学院发布的美国聚变能源路线图，也宣称要在2035年-2040年实现聚变发电入网。

能量奇点选择和美国商业公司CFS等一样，走高温超导材料的小型托卡马光路线——这是因为，低温超导磁线圈的磁场强度限制导致设备又大又贵，不好商业化。

到目前为止，人类对受控核聚变的研究主要分为两类，一类是激光核聚变，另一类是磁约束核聚变。能量奇点聚焦高温超导托卡马克技术路线，托卡马克是一种利用磁约束来实现受控核聚变的环形容器。

采用托卡马光装置的磁约束技术路线，通常被认为是主流的核聚变技术路线，是最有可能率先成功的方式。法国、澳大利亚、日本等少数国家在“惯性约束聚变”技术斱方面进行了一些尝试，不过只有美国的NIF取得了显著的成果。而托卡马克技术，除了多国独自运行的反应堆实验装置，

高温超导磁场技术则在最近十年取得了很大进步，其最高磁场强度范围比低温磁线圈更广（《Journal of Fusion Energy》），从而让托卡马克装置得以小型化、造价更低，让可控核聚变技术有迈向商业化的可能。而纵观全球，商业核聚变研究正如火如荼。

目前，能量奇点表示，已将多名理论物理、等离子体物理和高温超导领域的专家收入麾下，核心团队来自斯坦福大学、普林斯顿大学、北京大学、清华大学、上海交通大学等国内外高校。

此前，能量奇点还放出首波招聘：包括等离子体物理模拟研究员、超导电磁设计工程师、低温制冷工程师、超导磁体工程师等岗位，学历要求为博士或硕士毕业工作五年以上。

而根据该公司的三步走计划，能量奇点第一步将于2024年研发和建成基于全高温超导磁体的小型托卡马克实验装置，运行并点亮等离子体。

2022年3月，能量奇点宣布与我国老牌研究机构核工业西南物理研究院签署了协议，双方计划共同研发全球首台基于全高温超导磁体的托卡马克，以实现长时稳态运行的科学和工程目标。

米哈游跨界追投

作为国内少见的计划走高温超导路线的聚变能源商业公司，能量奇点被不少业内人士看好，自然也吸引来了资本市场的关注。

其中，最引人注意的是继续跨界追投的米哈游。

米哈游是一家初创于2011年，年收入超过百亿人民币的游戏巨头。Sensor Tower的最新数据显示，2021年，《原神》仅在移动端，总收入就达到了18亿美元（约合人民币113.61亿人民币）。

另外，有媒体推算，2021年米哈游全年营业收入约为328.54亿元，净利润约为185.40亿元。

在充裕的资金支撑下，米哈游决定自己做起投资方，广泛寻求对外投资，且动作也逐渐大手笔。

2018年3月，米哈游首次对外投资了画师约稿服务平台——米画师，为游戏同人乃至其游戏上下游注入平台型动力。画师会优先入驻该平台，玩家粉丝也会优先来到这个平台购买。一次投资催生一个行业，米哈游的这次投资显然是成功的。于是，2018年8月，米哈游又趁热打铁投资了潮玩新零售平台潮玩星球。

2021年，米哈游持续跟投《云·原神》服务商蔚领时代，分别参与其数千万元A轮、1.5亿元A+轮及4亿元B轮融资。

据不完全统计，截至目前，米哈游对外投资十数家，主要围绕“游戏上下游、泛二次元”等领域展开，从时间维度看，近两年已经稳定在每年出手5次的频率上。

梳理米哈游近年来的投资，以潮玩星球和密室逃脱公司奥秘之家为代表的几家公司均有涉及线下场景。这几起投资也踏中了近年来较热的新消费风口，享受着“投资小，回报高，风口轮，见效快”的行业红利。

除了在游戏和泛二次元，包括核聚变在内“创新业务”也米哈游的投资方向之一。

早在2018年，米哈游就建立了“逆熵工作室”，负责虚拟形象“鹿鸣”和脑机接口项目。2021年3月，米哈游与上海交通大学医学院附属瑞金医院共同建立“瑞金医院脑病中心米哈游联合实验室”，合作的主要内容为脑接口技术的开发和临床应用，由米哈游提供专项资金。此外，双方将会在“难治性抑郁症脑机接口神经调控治疗临床研究”项目上联合攻关。

近年来，米哈游在元宇宙相关领域同样动作频频。2021年2月，米哈游CEO蔡浩宇在上海交通大学的线上分享会活动中称，米哈游希望未来10到30年内，能够做出像《黑客帝国》《头号玩家》等电影中那样的虚拟世界，并能够让全球十亿人生活在其中。

于是在短短4个月后，米哈游斥资近6亿投资了主打“社交元宇宙” 的Soul。

2021年2月份，米哈游联合蔚来资本领投了聚变能源商业公司能量奇点的4亿元首轮融资。

彼时，距离能量奇点成立才仅仅半年。

谈及投资能量奇点的逻辑，米哈游总裁刘伟表示：“聚变能源商业化一旦实现，所带来的改变将是颠覆性的。我们试图想象，一个能源充裕程度是目前几十倍，甚至几百倍的未来世界将是什么样子，而且这些能源是完全清洁和安全的。这是聚变能源的潜力，我们拭目以待。”

资本抢占未来产业

实际上，近两三年随着可控核聚变技术逐步取得突破发展，如米哈游这样的资本大佬们正纷纷押注核聚变商业化，核聚变领域正上演一场投资盛宴。

就在能量奇点完场最新融资几乎同时，比尔盖茨旗下的基金Breakthrough Energy Ventures宣布又领投了家核聚变能源公司——Type One Energy。

这家于2019年成立的初创公司，本次A轮融资共筹集了2900万美金，总投资已经达到3070 万美元，它宣称此后将逐步推进仿星器核聚变技术商业化。

事实上，这已经不是比尔盖茨第一次投资可控核聚变了。

早在2021年，美国公司Commonwealth Fusion Systems（CFS）宣布拿到18亿美元的融资。

这一数字，刷新了核聚变私人投资额的新纪录。报道称，背后的投资方就包括了比尔盖茨、索罗斯、Marc Benioff、谷歌母公司Alphabet、DFJ Growth等一众大佬。此前投资还有意大利能源公司Eni、世界顶级富豪联手创立的投资财团Breakthrough Energy Ventures等。

CFS 2018年由麻省理工学院等离子体科学与核聚变中心孵化，这里是全球核聚变研究的代表，2005年、2016年分别有过重大突破——提高其托卡马可装置的等离子体压力。

CFS诞生初衷是为了构想最小可行产品以降低成本，后来突破了高温超导技术，也就可以实现更快、规模更小、成本更低的商业化路线。目前，它计划在美国建立一座核聚变反应堆SPARC，占地近47亩，2025年实现核聚变发电。

除了上述投资方，腾讯也一早紧盯可控核聚变。英国First Light Fusion （FLF）公司背后的投资方就有腾讯，它原是从牛津大学分离出来的一家机构，2011年成立，2022年2月获得4000万美元投资，已获得1亿多美元融资。

2021年底聚变工业协会FIA和英国原子能管理局发布了关于全球范围内核聚变研究领域的私营公司的调查报告。其中显示总投资规模为18.72亿美元，其中8500万来自于政府，其余的17.86亿来自于民间资本。在这份调查报告中，一共有23家核聚变公司接受了采访，其中18个宣布了融资规模。

除了国外风投大额加注，国内的核聚变商业化，也开始热闹起来。

去年2月，腾讯宣布投资位于英国牛津的核聚变技术明星公司 First Light Fusion（FLF）的4000万美元C轮融资。之后，英国政府、 景顺及OSI也参与投资了该公司，此轮融资后FLF已获得1亿多美元融资。

中科创星米磊认为，科学理论上已经证明可控核聚变的可行性，近些年高温超导技术的突破，让这件事的成本大幅压缩。“所以才会涌现出创业公司”。

据研究机构统计，目前，全球30家左右从事核聚变的私营公司获超40亿美元的融资，近一半公司在过去5年间成立，其中，美国、英国所占数量位居前二，发展中国家只有中国和印度有。

这意味着，在资本的助推下，未来将不断涌现出更多如能量奇点一样的聚变商业化创业公司，这个赛道遍地开花的时代来了。

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